- Les fondamentaux déterminent les résultats à long terme
- Identifier les actions SWAN en cas de récession
Cher lecteur,
Lorsque j’ai entamé mon parcours de reconstitution de patrimoine après avoir tout perdu lors de la crise financière de 2008-2009, il y avait un homme dont j’ai adopté le modèle pour m’aider à me concentrer sur les bonnes choses cette fois-ci.
Benjamin Graham est considéré comme le père de l’investissement de valeurs moderne.
Lorsque les gens entendent « investissement de valeur », ils peuvent penser à des entreprises ennuyeuses qui ne changent pas d’une année sur l’autre et à un chemin long et lent pour atteindre la richesse.
Mais ce n’est pas forcément une mauvaise chose. Je préfère les entreprises ennuyeuses et fiables aux entreprises sauvages et téméraires tous les jours de la semaine.
Après avoir tout perdu il y a presque 15 ans, la dernière chose que je voulais était de m’exposer à quelque chose de risqué ou de spéculatif. Je voulais une solution qui allait durer et résister à la crise économique.
Au Cercle Palm Beach, nous partageons nos décennies d’expérience en matière d’investissement, afin que vous ne commettiez pas les mêmes erreurs que nous. Notre objectif est de vous aider à trouver les meilleurs moyens d’accroître votre patrimoine en toute sécurité, quelles que soient les conditions du marché.
Et comme je l’ai écrit récemment, la Fed continue de laisser entendre que nous nous dirigeons vers une récession.
Aujourd’hui, je souhaite donc vous faire part d’une leçon importante que nous pouvons tous tirer de la mentalité de l’investissement dans la valeur.
Comme elle l’a fait pour moi, elle pourrait vous aider à vous concentrer sur les bons éléments pour considérer le marché actuel comme une opportunité… et vous aider à créer une richesse durable sur le long terme.
Pour aller plus loin, suivez ce lien pour en savoir plus sur le service de recherche spécialisé de Teeka Tiwari.
Les fondamentaux déterminent les résultats à long terme
Graham a dit un jour qu’à court terme, le marché est une machine à voter. Mais à long terme, c’est une machine à peser.
Cela signifie qu’à court terme, les mouvements du marché sont guidés par la popularité et les émotions. La plupart des investisseurs restent bloqués sur le court terme parce qu’ils ne peuvent pas surmonter leur nature humaine émotionnelle.
Il en résulte un troupeau irrationnel, qui devient la proie de l’avidité pendant les marchés haussiers et de la peur pendant les marchés baissiers. Ils finissent par acheter au plus bas et vendre au plus haut… Tout le contraire de ce qu’ils devraient faire.
Mais ce n’est pas une fatalité.
Nous devrions plutôt nous concentrer sur les paramètres utilisés pour « peser » les actions. Et vous faites cela en suivant les fondamentaux. Laissez-moi vous expliquer…
Les fondamentaux sont les résultats opérationnels d’une entreprise, tels que les ventes, le revenu net et le flux de trésorerie disponible. Ces paramètres déterminent la trajectoire du cours de l’action sur le long terme, c’est pourquoi nous leur accordons plus d’attention qu’à la volatilité du marché à court terme.
Les bénéfices sont l’un des principaux éléments que nous surveillons.
Les investisseurs qui réalisent que les bénéfices déterminent l’évolution du cours de l’action sur le long terme peuvent se détacher du troupeau et prendre des décisions rationnelles – et souvent à contre-courant – pendant les périodes de volatilité du marché.
C’est la clé qui leur permet de générer une immense richesse pendant que le reste du marché s’enfuit.
Et c’est exactement ce que nous faisons au Cercle Palm Beach. Nous ignorons le momentum du marché et, au contraire, nous recherchons de larges marges de sécurité en nous concentrant sur la valorisation fondamentale et les dividendes sains.
Cela ne vous permettra pas de réaliser de gros gains du jour au lendemain. Mais c’est ce qui s’est avéré historiquement créer une richesse durable.
Prenons un exemple…
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Identifier les actions SWAN en cas de récession
McDonald’s (MCD) est l’une de mes actions préférées à prendre en compte dans les environnements de récession.
En gardant à l’esprit la citation de Graham sur la machine à peser, lorsque vous prenez un peu de recul et que vous examinez ses fondamentaux – qui ont été incroyablement cohérents sur le long terme – cette action a généré des rendements totaux massifs.
Au cours des 20 dernières années, les bénéfices de McDonald’s n’ont baissé que quatre fois par rapport à l’année précédente.
Cette croissance fiable du bénéfice par action a permis à la société d’augmenter durablement son dividende au fil du temps.
McDonald’s affiche actuellement une croissance annuelle du dividende de 47 ans. Et ce, malgré un ralentissement marqué en 2020 en raison des fermetures de COVID-19.
Si vous regardez la période de la Grande Récession, vous remarquerez que McDonald’s n’a pas cédé. Cela montre une forte résilience face aux ralentissements du marché.
Et cette dynamique positive s’est poursuivie en 2022, où l’entreprise devrait produire des résultats records. À l’heure actuelle, les actions de McDonald’s se situent près de leurs plus hauts niveaux historiques, ce qui montre leur force relative sur des marchés volatils.
Le rendement du dividende de 2,25 % de la société semble extrêmement sûr. Et le mois dernier, la société a annoncé une augmentation du dividende de 10,1 %.
McDonald’s ne gagne peut-être pas de concours de popularité en ce moment. Mais peu importe où le troupeau pousse le cours de l’action à court terme, la société paie d’abord ses actionnaires. Et elle continue de faire croître ce paiement pendant des décennies, avec des bénéfices qui rebondissent rapidement après des périodes de volatilité.
C’est exactement la raison pour laquelle je considère cette société comme un exemple parfait d’une action qui permet de dormir sur ses deux oreilles (SWAN, sleep well at night).
Donc, si vous vous inquiétez de la direction que prend l’économie en ce moment, la meilleure chose à faire pour vos finances est ce que suggère Graham : Évitez les émotions irrationnelles et concentrez-vous sur les fondamentaux pour vous aider à augmenter vos revenus dans les années à venir.
Bon investissement SWAN,
Brad Thomas
